边风炜：全球风雨中期待A股小惊喜

本周，a股市场小幅反弹虽然跌跌撞撞，但看着大洋彼岸的纳斯达克和道琼斯，我们似乎更幸运有人说这是因为对方这三年涨的太多，而我们还在守着3000点点的不同决定了当前走势的不同也许吧，但应该有更深层次的原因在市场上发酵

过去三年，美股一直在稳步攀升，主要是因为美元大幅宽松流动性促使美国科技股和新能源股创下历史新高，这也导致相关指数上涨去年下半年以来，a股主动收缩流动性同时，由于指数权重不同，创业板涨幅喜人，而上证指数涨幅有限

2022年，美国开始持续收缩流动性，而高通胀和低增长仍然困扰着美国经济此时高估值低增长结合流动性的快速收缩对资本市场是致命的，下跌将是挤压美股近三年流动性泡沫的唯一途径海外风险不容小觑

回到a股，由于去年主动收缩，今年我们的流动性将独立于全球M2上个月已经达到近250万亿元，而且还是相对宽松的虽然经济数据依然困扰市场上行动力，但低估值，宽货币叠加，低增长至少让a股在3000点保持了相对平衡，甚至不排除下半年伴随着经济数据的回暖，有望走出一波独立于欧美的小幅上涨行情

今年年初，全球宏观的不确定性让我们变得谨慎，防御性反击是我们今年年初决定的主要策略但伴随着各种不利因素不断在市场上体现，指数不断跌至3000点，今年我们似乎看到了一些机会今年稳增长促消费不可避免，经济复苏进程和流动性必然成为死角此时保持信心，耐心，逢低布局，期待

与年初相比，我们变得更加活跃虽然我们预计2019年不会有这么大的牛市，但在经济企稳之前，流动性可能会给a股带来一些小惊喜