银行行业专题报告：真净值时代理财产品资产配置及收益率有何变化？

投资建议:银行攻守兼备，继续积极看多。

银行与宏观经济紧密相连通过存款和贷款等与银行联系，经营状况反映了真实的经济状况我们认为银行业的基本面取决于经济，银行业的核心是经济预期回顾过去12年的银行股行情，银行板块崛起的关键在于经济因为具有前瞻性的股价反应，银行股行情的关键在于市场对经济复苏的预期

银行既有进攻能力，也有防御能力尽管许多城市的关闭面临重大挑战，但政策需要从正面做出巨大努力，第三季度经济复苏的需求强劲近期央行23条政策出台，缓解城市投融资压力，自年初以来，许多城市明显放松了房地产调控，以维持房地产市场的稳定目前银行板块估值处于历史最低，基本面相对稳定，防御价值突出如果疫情好转，后续经济有望好转，带动银行估值上升我们将继续积极寻找更多的银行

银行的理财业务主要分为产品代销和资产管理，银行的资产管理业务主要是理财业务可以说，理财业务是银行理财业务的重要抓手财务管理好的银行估值有望提升我们认为2022年银行股投资有两条主线:一是区域好，估值低，业绩辉煌，财富管理的优质银行:江苏银行，南京银行，杭州银行，成都银行，常熟银行，宁波银行，这些银行的估值已经明显下降第二，房地产放松主线伴随着房地产政策的明显放松，房地产行业有望明显好转我们认为可以逐步关注房地产放松的主线:房企融资较多的股份银行——平安银行，兴业银行房地产销售的拐点是关键下半年可以重视房地产放松这条主线

风险警告

理财产品的过往表现并不表明其未来表现，也不构成投资建议，经济下行超预期，资产质量恶化，财政优惠，息差缩小等。