新的大周期下存储成为半导体领域的增长冠军

在新的大周期下，存储再次成为半导体领域的增长冠军。

财报显示，2021年，a股存储行业整体收入共计214.49亿元，同比增长91%，增速为近五年来最高，归母净利润合计50.58亿元，同比增长112%，增速较2020年增长74%2022年第一季度，存储板块营业收入同比增长36.65%，归母净利润同比增长120.28%，仍是半导体行业增长最快的板块

内存芯片的工艺难度没有那么高中国近几年投资的几个大型存储项目，现在都已经进入量产阶段，而我们的自主可控需求意味着国内有一定的基础需求支撑，所以国内存储量是比较自然的事情一位私募基金经理对《第一财经日报》表示

中国作为全球第二大DRAM市场，存储芯片自给率低，国产化空间巨大除了在EEPROM，NOR Flash等领域与海外巨头竞争，本土存储器厂商也在大力拓展高增长的汽车芯片市场

这是增长最快的半导体存储市场。

半导体行业是典型的大市场，强周期性行业。

TS数据显示，2021年全球半导体市场规模达到5531亿美元，同比增长26%预计2022年将继续增长，市场规模有望达到6284亿美元，同比增长14%2023年市场规模将达到6632亿美元，同比增长6%

虽然半导体这几年发展很快，但还是周期性行业，但这次是长周期，可能会有8—10年的高增长期纯科技董事长蒋远在接受《第一财经日报》专访时表示

根据消息显示，自1980年以来，全球半导体行业经历了八个周期，从2019年开始，处于第九个周期，目前处于上升阶段最近几轮，周期一般持续3—4年这一周期被新冠肺炎疫情打破，周期时间延长

它是存储半导体的第二大细分市场2019—2021年，全球存储市场规模分别为1064亿美元，1175亿美元和1534亿美元，分别占半导体规模的26%，27%和28%

中泰证券的研究认为，存储的周期性与全球半导体整体周期性趋势一致，但波动性远大于其他子类别这也是存储成为半导体上行周期中增长最快的细分领域的原因之一

2002—2021年，2011—2021年和2016—2021年，全球存储年复合增长率分别为9.5%，9.7%和14.9%，均为半导体增长的最佳细分产品值得注意的是，最近五年14.9%的增速较前两个五年大幅提升

是需求主体的快速增长消费电子，计算机和外设，工业控制，白色家电，通信等传统应用，以及智能手机摄像头，汽车电子和可穿戴设备等新兴市场，都有大量数据存储需求

IDC预测，全球数据存储需求将从2019年的41ZB增长到2025年的175ZB，增幅超过4倍IC Insights预测，2021—2023年全球存储芯片市场规模将达到1552亿美元，1804亿美元和2196亿美元，同比增幅分别为22.5%，16.2%和21.7%

国内市场上，根据世界半导体贸易统计协会的数据，预计2023年国内存储芯片市场规模将达到6492亿元。

自给率低，部分细分行业开始具备替代能力。

存储芯片主要分为闪存和内存条，闪存包括NAND FLASH和NOR FLASH，内存条主要是DRAM目前，DRAM和NAND Flash占据了存储芯片95%以上的市场份额IC Insights数据显示，2020年DRAM销量将占整个存储市场的53%左右，闪存占比将达到45%左右，其中NAND Flash占比44%，NOR Flash占比1%

从竞争格局来看，存储芯片的全球市场大部分被韩美厂商占据2021年，三星，海力士，美光的全球DRAM市场份额高达94%，六大NAND闪存厂商2021年市场份额总和高达93%，NOR Flash主要由中国台湾省的制造商垄断，王鸿和华邦的市场份额合计达到48%

中国是全球第二大DRAM市场，仅次于美国，但本土DRAM厂商2021年市场份额仅为4%，其中合肥长信DRAM市场份额为3%。

合肥长信于2016年在合肥成立，三期规划产能36万件/月2019年19nm 8Gb DDR4投产，2022年17nm DDR5 R5预计试产

相比DRAM等大容量易失性存储器，EEPROM，NOR Flash等小容量非易失性存储器芯片的技术壁垒和毛利相对较低，海外巨头逐渐退出对于中国企业来说，专注于这些产品可以有效放大自身的比较优势，实现与海外海量存储巨头的差异化竞争

目前我国在EEPROM和NOR Flash领域的存储企业已经有能力替代，并且有一定的认可度2020年，赵一创新在NOR Flash的市场份额达到16%，排名全球第三中泰证券预计2021年市场份额将达到19%就销售额而言，陈菊股份在EEPROM领域占据世界第三，中国第一

2022年一季度，陈菊股份业绩大幅超预期，实现营业收入2.01亿元，同比增长50.75%，实现净利润0.57亿元，同比增长246.90%。

根据消息显示，该公司与兰琪科技合作开发新一代DDR5存储芯片的SPD EEPROM产品，是其一季度业绩增长的主要动力兰琪科技是目前全球能够提供DDR5内存接口和模块支持芯片完整解决方案的两家供应商之一

DDR5承载了更多的功能，价值含量增加了，正在加大体积上述私募基金经理对第一财经表示，DDR5是会被行业替代的东西，所以兰琪和陈菊会有业绩增速，这是他们自己的产品周期带来的

汽车仓储高增长，众多企业布局

伴随着汽车的智能化升级和计算能力的演进，不断增加的数据量要求汽车存储芯片具有更快的数据处理速度，更大的数据存储容量和更高的稳定性在未来十年，汽车将成为增长最快的存储市场之一

据《中国汽车报》报道，2021年，一部手机的平均存储容量为105GB，而一辆汽车的平均存储容量仅为34GB但到了2026年，自行车的存储容量将达到483GB甚至512GB，而手机只有350GB左右

搜狐汽车研究室预测，汽车存储芯片全球市场规模将从2019年的36亿美元增长到2025年的83亿美元，CAGR为14.94%其中，LPDDR，NAND Flash等高性能存储器件成为重点需求，预计2018—2025年将保持16%和21%的年复合增长率

目前，汽车存储市场的主要参与者是三星，海力士和美光等海外领先制造商以及国内企业赵一创新，东信和北京郑钧也有布局。

Mega创新的GD552G大容量产品通过AECQ—100认证，2Mb—2Gb容量的SPI NOR Flash汽车级产品全线铺开，GD25汽车级存储产品在多家汽车企业批量采用2022年，公司拥有的38nm SPI NAND Flash—GD5F全系列通过AECQ100车标认证，实现了从SPI NOR Flash到SPI NAND Flash的车标产品整体布局

被北京郑钧收购的ISSI深耕存储领域30多年，专注于汽车和工业领域据Omdia统计，2020年，其SRAM，DRAM和NOR Flash产品收入分别位居全球市场第二，第七和第六位，位居国际市场前列

日前，威尔股份发布公告，拟增持北京郑钧股份不超过40亿元，这应该是郑钧在存储芯片领域的优势和地位此次增持侯炜股份将合计持有北京郑钧不超过10.4%的股份

此外，东信股份的SLC NAND Flash，NOR Flash等存储产品正在陆续进行车规层面的认证，未来可以上车了。

本文不构成任何投资建议投资者应据此操作，并承担一切后果市场有风险，投资需谨慎