纵观2007年以来的阳光私募行业发展迅速

中国的阳光私募行业起步于野外，但发展迅速很多草根私募一度成为耀眼的市场明星，可惜像流星一样，留下的只是越来越生疏的名字投资短视，决策高度集中，是阳光私募行业十几年成长过程中最常见的症状

好在这两年越来越多的私募机构开始重新审视上述问题，平台型私募掀起了发展热潮据统计，截至9月18日，19家知名私募，包括元信投资，高益资产，星石投资，林静资产等，都采取了不依赖单一明星基金经理的平台运作模式与此同时，今年以来，董，，林森等私募基金经理大多选择加入平台型私募

接受采访的业内人士表示，过去，民营的草台班子短平快，活力四射，长跑乏力，因为在周期性市场中，单个核心人物的能力圈有限，公司治理和风控体系的缺失容易造成极大隐患另外，纵观国际上大型资产管理机构的成长历程，没有一家机构能够靠一个人做大做强，笑到最后因此，私募行业需要摆脱过去短视的游击战术，提高专业化，制度化水平，以团队战斗力作为大资管时代生存发展的核心武器

新动向:阳光私募刮起平台风

近两年来，平台私募逐渐成为私募行业的高频词。

根据消息显示，目前平台型私募有两种模式:一种是高一模式，集合多位投资风格不同的基金经理，共享公司中后台资源系统，每个投资经理可以发行自己管理的产品目前，元信投资，陈琴资产，潘静投资都采用这种模式第二种是投资组合经理模式，每个投资组合被分成几个基金经理，基金经理对分配的仓位有完全的自由裁量权根据公司年度考核，调整各基金经理的岗位目前，星石投资和银豹投资都采用这种模式

除了越来越多的头部私募采用平台化模式外，今年以来，不少跑私募的知名基金经理也青睐平台化私募。

例如，今年2月，全球基金前副总经理董加盟瑞俊资产根据消息显示，睿君资产是一家知名的百亿级私募，专注于股权+平台，核心人物杜长勇和王小明均来自邢正全球基金董的加盟，意味着这家平台型私募又多了一位投资将军

老问题:曹太队长跑实力弱。

纵观2007年以来的阳光私募行业，除了资产管理规模和公司数量持续快速扩张之外，阳光大部分私募公司采取的是个别关键人物拥有绝对话语权的独角戏运作模式。

为什么原来非主流的平台型私募最近几年来逐渐流行起来。

在格上财富金玉投资研究员关看来，越来越多的私募尝试在一个平台上操作的原因有两个:一是任何一种投资策略都有一个业绩周期，任何一个基金经理的能力圈都有局限性多策略多投资经理的私募公司，可能更好的跨越周期，减少市场周期波动对公司发展的影响第二，伴随着资产管理行业竞争的日益激烈，私募基金管理人需要不断吸引优秀人才，提升投研团队实力而且对于刚去私募的基金经理来说，加入平台型私募意味着可以更专注于投资而不是管理事务，这对于擅长研究和投资的人才来说是很有吸引力的

事实上，私募行业诞生十多年来，太多创造业绩神话的草台班子一直处于往复循环中，或销声匿迹，或饱受质疑。

早年，星石投资这种老牌私募公司，因为创始人江晖的个人光环而被市场熟知，并迅速跻身第一梯队不过，其首席研究官雷坦言:明星基金经理会给私募带来明星光环效应，但个人时间精力有限强大的团队可以大大提高整体投研能力，拓展投资边界所以公司这几年逐渐向多基金经理团队制转型

新挑战:如何形成合力。

一个人可以走得很快，但一群人可以走得更远上海一位私募负责人感慨道，平台私募不是简单的1+1=2团队能否形成合力，是平台私募在竞争中成败的关键

雪球副总裁夏凡认为，平台型私募要想在资本市场的长期投资中赢得一席之地，必须在股权结构，利益分配，投研赋能等方面下功夫第一，私募管理人必须建立符合监管要求的清晰的股权结构，形成良好的分配机制，让核心团队成员有归属感和获得感其次，私募管理人要不断提升自己的投研能力，给基金管理人赋能优秀的投研能力，形成公司的整体作战能力最后，除了制度建设，创始团队价值观的一致性也很重要如果核心成员价值观不一致，内部沟通不一致，公司就会因为管理成本过高和内耗而败在市场之前

众人拾柴火焰高，阳光私募对于平台化的思考和探索，为行业的可持续发展开了一个好头毕竟，只有着眼未来，才能赢得未来